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2022-06-18 22:14:27

深圳是中国跨境电商之都，曾经培育出了多家知名公司，经历亚马逊关店风波后，深圳的跨境电商在进入一个短期后低潮后，2020年受全球疫情的刺激跨境电商再次迎来了爆发式增长.

赛维时代就是其中的一家优秀企业，公司在6月17日通过的深交所创业板的IPO审核，恭喜赛维时代，也给深圳的跨境电商企业的上市之路带来了一盏明灯。深圳供应链是出现了四家正牌上市公司的，都是IPO成功，深圳跨境电商行业独立上市的公司并不多，很多都是被人并购，或者合并，反向收购等模式，多家企业都搞成官司啦。

本次赛维时代是独立IPO上市，赛维时代于2016年11月在新三板挂牌上市，2018年终止新三板挂牌，赛维时代成功IPO后将为深圳跨境电商企业规范发展，在资本市场上打开一条新路，祝贺赛维！！

赛维时代是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，公司通过Amazon、Walmart、eBay 、Wish等第三方电商平台和SHESHOW、Retro Stage等垂直品类自营网站向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品，包括服饰配饰、运动娱乐、百货家居等。

同时，公司还基于其完善的跨境仓储物流体系向第三方提供物流服务。公司秉承“让美好生活触手可及”的使命，为满足全球消费者对高品质、个性化的时尚生活需求，在基础平台层、销售端和供应端持续深耕，已逐步打磨出集产品开发设计、品牌孵化及运营、供应链整合等于一体的平台化快速反应能力。

在基础平台层，公司已具备全链路数字化能力，并搭建了“小前端+大中台”的敏捷型组织架构；在销售端，公司基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力；在供应端，公司依托庞大而优质的供应商生态、全球仓储物流网络布局，并通过自研的服装柔性供应链系统赋能生产，构建高效供应能力。

赛维时代收入及利润见下：

2019 年公司营业收入29亿，净利润4500万

2020 年公司营业收入52亿，净利润4.5亿

2021 年公司营业收入55亿，净利润3.5亿

可以看出，很好的抓住了2020年以来疫情对跨境电商带来的一波红利。

本次拟募集资金大约6.2亿：

赛维时代科技股份有限公司主要股东：

公司员工情况，去年年末2016人。

其中：

分部门:

学历及年龄分布：

公司在全链路数字化方面投入毫不吝啬，成绩斐然：

自成立以来，公司专注于跨境零售相关业务领域，着眼于构建全链路数字化管理能力的IT 底层平台，以求在运营效率、业务控制、资源整合等方面更具竞争优势。

在科技创新方面，公司持续稳健投入研发资金，报告期内累计研发投入近1.03 亿元；公司注重对研发人才的培养，截至2021 年末，公司从事研发的人员共计127 人，占公司总人数的比例为6.30%。

截至2021 年末，公司共拥有主要发明专利2 项、实用新型专利6 项、外观设计专利165 项，合计173 项专利；另有主要软件著作权110 项。公司的业务需求和研发特征共同决定了公司在大数据技术应用及底层信息系统构建方面的同行业领先地位。

（1）产品研发

2020 年公司开发新品数量超1 万件，其中爆品1率为2.65%。同时，公司通过产品中心系统动态评估SPU 效益2，并改善或处置SPU 效益低的产品，保持公司产品矩阵的持续热销，2021 年公司的SPU 效益为30.17 万元，相较上年增长391.92%，助力公司的品牌化转型。

（2）采购及智能制造

公司自主开发含销售预测、商品采购及调拨等模块的信息系统，并结合各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、海陆空运输周期、供应商供货周期等供应端数据进行供需模拟计算，以指导相关人员进行采购和调拨，实现了供应链全流程的系统化管理及关键流程节点的精细化管控。目前公司已达成和超万家供应商的良好合作，对数十万个SKU 高效运营管理。

基于如麒麟ERP 智慧生产管理系统、Darwin 优品系统软件等前期研发项目

的持续投入，公司已开发出基于遗传算法的服装柔性供应链系统，实现供应链

数字化和高效、灵活的生产自动排程，已应用在公司内部服装试验工厂，2021年平均生产周期达到5-10 天（同比下降15 天左右）。同时，公司自研的柔性供应链系统已开放予40 余家第三方外协加工厂，以更高效地匹配公司需求和外协工厂产能。

（3）仓储物流

公司实现了自有仓、第三方仓的信息同步对接，物流轨迹跟踪系统、智能运费比价等自研技术赋能公司仓储、物流系统，较好解决了跨境物流中的时效、成本与不同业务需求间的匹配问题。

基于仓储管理系统，公司实现了“收货→点货→打印SKU 条码标签→粘贴SKU 条码标签→干线运输3→上架”等入库各个环节的效率优化，2021 年公司整体入库上架时效已优化至20.7 小时（相较上年减少3.1 小时）；公司自研的仓位智能推荐、波次配货4智能规划模块等可自动计算最优的推荐仓位及配货路线，公司实现了在“产品配货出库→波次分拣→包装称重→渠道分区→装车复核”等出库各个环节的效率优化，2021 年公司整体的出库时效优化至7.3 小时（相较上年减少6.9 小时）。

（4）运营管理

通过订单系统、PowerInsight 数据分析系统、赛维EIP 信息集成系统软件等研发项目的持续投入，公司已经形成全链路数字化底层数据中台。订单系统方面，已完成与40 余个平台的对接，实现平台订单的集中高效处理：

①通过各平台API 接口，自动完成待发货订单的抓取、物流单号的上传、退款数据的对接等；

②可实现自动分仓发货、自动选择时效价格最优的物流渠道、自动合并包裹等自动化操作，极大提升了业务部门的效率；

③自动拦截异常订单，能够实现各类型异常订单的自动拦截标记。商业智能分析方面，数据中台及时、准确地整合和反应公司全链路业务数据，并实时分析订单市场情绪、预测市场变化、及时发现运营问题，以快速响应市场变化并及时调整（包括但不限于价格调整、采购备货调整等），从而提升运营效率。

公司的组织架构见下：

同行业可比公司基本情况如下：

店铺关闭风险提示

基于构建品牌矩阵及发展多品类业务的战略考虑，公司采用了跨境电商行业较为常见的多账号开店经营模式，在Amazon、Wish、eBay 以及Walmart 等第三方电商平台经营多个店铺。

Amazon 平台为公司目前最主要的销售渠道之一。Amazon 平台对平台卖家的监管较为严格，平台政策相对复杂且更新迭代较为频繁，并且Amazon 平台对其平台政策的解读和具体执行尺度具有最终解释权和较大的自主权。因此，Amazon 平台对卖家的合规性要求相对较高，平台卖家违反其平台政策可能受到的处罚结果较为严重。

虽然公司目前采用的多账号经营模式并不违反Amazon平台现行有效的禁止性规定且报告期内公司并未因该多账号经营模式受到Amazon 平台关闭店铺的处罚。但是，公司不能完全排除未来Amazon 平台以及其他第三方电商平台可能会在未事先与平台卖家进行必要和充分的沟通的情况下，突然改变平台规则或对公司多账号经营模式合规性提出质疑甚至否定公司多账号经营模式的风险。

假如未来Amazon、Wish、eBay 以及Walmart 等第三方电商平台认定公司

多账号开店经营模式不具备合理商业理由且违反了该等平台的注册及运营政策

或者修改其平台店铺的注册及运营政策以对多账号开店经营模式进行限制，进

而导致公司出现大量第三方电商平台店铺被关闭的情形，则公司可能面临营业

收入和利润规模大幅下滑的风险，从而对公司整体经营业绩造成重大不利影响。

汇率风险：

报告期内2019年、2020年、2021年，公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为95.47%及93.72%及95.80%，公司外销业务主要以美元、欧元、英镑为结算币种，美元、欧元、英镑兑人民币汇率受全球政治、经济影响呈现一定波动，报告期内公司财务费用中的汇兑净损益金额分别为-951.44 万元、6,333.72 万元及2,740.69 万元。报告期各期末，公司外汇风险敞口净额分别为34,988.74 万元、49,516.29万元和-15,697.81 万元，处于较高水平。

公司主营业务分析：

赛维时代是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。自成立以来，公司秉持“让美好生活触手可及”的使命，以全链路数字化能力和敏捷型组织为基石，逐步构建集产品开发设计、品牌孵化及运营、供应链整合等于一体的全链条品牌运营模式。

公司以全链路数字化能力和敏捷型组织架构作为基础平台，为实现平台化快速反应能力奠定基础。在数字化能力打造上，公司通过贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的信息流闭环架构，实现跨境零售全链路数字化能力；在组织架构搭建上，公司通过“小前端+大中台”和“阿米巴”组织架构满足公司多品类业务模式需求，实现多维提升。

在销售端，公司基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力。目前，公司销售渠道主要为Amazon、Wish、eBay、Walmart 等第三方电商平台以及SHESHOW、Retro Stage 等垂直品类自营网站，线上营销网络覆盖美国、德国、英国等多个国家和地区。

在品牌孵化及运营上，公司已初步形成涵盖服饰配饰、百货家居、运动娱乐等品类的时尚生活产品矩阵。报告期内公司已孵化50 个营收过千万的自有品牌，占公司报告期内商品销售收入的比重为81.78%。

在供应链端，公司通过优质的供应商生态及遍布全球的仓储物流体系，结合自研的服装柔性供应链系统，实现产品的高效供应。在供应商生态搭建上，公司通过结合全链路数字化能力和多层次、动态的供应商管理体系，能够持续、及时地向市场推出不同品类且兼具时尚、品质及高性价比的商品。

在服装供应链端，公司自主研发服装柔性供应链系统，实现生产过程线上化、合理规划生产、智能排程和多工序协同，满足快时尚趋势下“小批量、多批次”的服装生产特点，进一步强化公司的高效供应能力。

在仓储、物流环节，为满足消费者对配送时效性的要求，公司以欧洲、北美海外仓及国内仓为依托，建立了完善的仓储物流体系，并无缝对接全球物流合作商。国内仓方面，2021 年国内仓日

最大订单处理能力已超15 万单。海外仓方面，2021 年公司欧洲仓、美东仓、美西仓日最大订单处理能力分别超过9,000 单、18,000 单及20,000 单10。2020年，物流服务收入相较2019 年增长203.21%，达到29,467.78 万元。2021年，公司物流服务收入则为22,897.81 万元。

主要产品及服务

1、B2C 平台主要品牌与产品情况

（1）服饰配饰

（2）百货家居

（3）运动娱乐

（4）数码汽摩

2、物流服务

公司物流业务开始于2015 年，专注为跨境电商提供出口物流整体解决方案。

公司提供的物流产品包括国内直邮、国际专线、FBA 转运服务、海外仓综合服务（仓储运营、末端配送、FBA 退仓、客户退货等）。同时，公司依托强大的系统和数据集成能力，为客户提供库存管理和预测、多仓库存计划和分配、客户区域分布分析、运输配送方式优选、大数据分析等服务。

主营业务收入的构成

公司成长历程：

1、发展初期阶段（2012 年至2015 年）：注重底层架构搭建，持续提升运

营效率

2、转型阶段（2016 年至2018 年）：推行“品牌化”转型战略

3、快速发展阶段（2019 年至今）：进一步强化全链路数字化能力、供应链

整合能力、品牌运营能力，完善物流仓储布局配套，积极践行“品牌化”战略

主要业务流程及模式

1、新品开发模式

2、生产及采购模式

（1）生产及采购模式流程

按生产模式划分，公司采购模式主要可分为三类，即“成品采购”、“委

托加工”和“自主生产”。

（2）供应商选择及管理体系

（3）订单采购

3、产品质量控制模式

4、仓储物流模式

公司以自建仓储物流系统为基础，欧洲、北美海外仓及国内仓为依托，建立完善的仓储物流体系，无缝对接全球物流合作商。产品经过质检合格入库后，公司通过其信息化仓储物流体系将货物向全球目标市场进行分发。基于自主研发的ERP 系统，公司在仓储物流作业管理、协调控制以及决策支持方面实现了全链路数字化管理。

（1）公司目前涉及的仓储、物流模式

公司目前涉及的仓储、物流模式具体如下：

从仓储环节看，Amazon FBA 仓由Amazon 统一运营管理，为第三方卖家提

供仓储、捡货、包装及终端配送等增值服务，同时向第三方卖家收取服务费用；海外仓是公司在海外自行租用并运营或自行租用后交由第三方管理的仓库，用于货物在海外的仓储、中转及货物配送等服务；国内仓为公司在国内拥有的自营仓库，主要承担国内商品采购后的质检、存储、集拼、转运至海外等功能。

（2）物流及出口报关

①结合典型业务模式及案例，商品从消费者下单到消费者收货、系统评价的全业务链条情况公司经营模式为通过Amazon、Wish、eBay、Walmart 等第三方电商平台以及SHESHOW、Retro Stage 等垂直品类自营网站销售服饰配饰、百货家居、运动娱乐、数码汽摩等产品，以满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。

截至本招股说明书签署日，公司出口方式为一般贸易和直邮9610 模式，其中以一般贸易为主，少量为直邮9610 出口模式。从发货方式来看，FBA 及海外仓均为一般贸易的出口方式，直邮方式下均为9610 出口模式。

以下以Amazon 平台为例，对从消费者下单到收货、系统评价的全业务链条展开阐述。具体可分为如下三种模式：

A、Amazon FBA 配送模式

Amazon FBA 配送模式一般适用于价值较高且对时效要求较高的服装、家居、电子类商品。截至目前，该种模式下，国内子公司华成云商完成采购，通

过一般贸易出口，将货物转运至海外亚马逊FBA 仓；消费者下单后由亚马逊

FBA 统一负责安排尾程的配送，将订购的商品直接交予消费者。

Amazon FBA 配送模式下，国内采购环节涉及增值税进项税，出口报关环

节涉及出口退税；入境美国海关涉及关税，Amazon 平台销售涉及销售税；入境欧洲海关涉及关税、进口增值税，Amazon 平台销售涉及销售增值税。

B、海外仓+第三方配送模式

与FBA 仓相比，海外仓+第三方配送模式更为灵活，公司一般根据未来一段时间销售预测、库存情况及时安排补仓，并在储存体积较大或重量较大的产品方面具有竞争优势。公司海外仓主要在美国洛杉矶、新泽西州以及捷克等。

该种模式下，由国内子公司华成云商采购，通过一般贸易出口，将货物转运至

海外仓；消费者下单后，由当地第三方物流公司负责安排尾程的配送，将订购

的商品直接交予消费者。海外仓+第三方配送模式的涉税环节与前述的FBA 仓相同。

C、直邮模式

直邮模式主要适用于零散、小批量、价值量不大的商品，报告期前期主要为邮政小包模式，由香港兰玛特向国内供应商采购后通过第三方物流运送至海外消费者；从2020 年下半年开始转换为直邮9610 模式，采购主体由香港兰玛特切换至境内子公司晒布信息、苏州赛鼎供应链和厦门赛鼎供应链，三家境内子公司向国内供应商采购后通过第三方物流运送至海外消费者。

发行人销售商品的跨境、进出口环节，在头程物流还是尾程物流中的区分

情况如下：

头程物流为跨境贸易卖家通过特定运输方式将商品从中国运到目的地仓库存储的物流过程；尾程物流为跨境贸易卖家通过特定运输方式从存储仓将商品直接派送到消费者的物流过程。从分类来看，直接面向消费者的物流计入尾程物流，跨境转运、中转、调配等计入头程物流

报告期各期末，各仓库存储产品种类、数量和金额如下：

5、市场营销与推广模式

基于公司“品牌化”战略及体系化的推广运营体系，公司在品牌市场营销和推广方面持续投入，以吸引新用户并提高客户留存度，进一步提高公司销售额和市场占有率。公司主要市场营销和推广模式可分为站内营销和站外营销。

站内营销模式主要为各第三方电商平台的CPC 类广告。以Amazon 平台为例，通过直接在Amazon 站内竞价并投放基于搜索关键词的CPC 类（按用户点击收费）广告获取流量，具体形式主要包括付费产品广告（Sponsored Products）、标题搜索广告（Headline Search Ads）等。

公司销售团队会在Amazon 店铺后台设置广告投放预算、广告类型，并与大数据团队配合监控广告投放效果以及时调整投放策略。除CPC 平台付费广告外，公司还会根据自身营销经验及产品特点，结合平台特有推广方式，以提升推广质量，如Amazon 平台的早期评论人计划（Early Reviewer Program）。

6、主要销售模式

以Amazon 为主的第三方电商平台

公司店铺数量情况如下

同行开店数量：

A、易佰网络

B、有棵树

销售过程中资金流转过程

行业近三年的发展情况和未来发展趋势

从需求端来看，互联网用户渗透率的持续提升直接带动了全球消费方式的转变和消费渠道的迁移，全球网络零售渗透率不断提高。

同时，千禧一代及Z 世代人群逐渐成为海外消费主力，由此引发的个性化潮流为兼具时尚产品开发设计能力、品牌运营及孵化能力、高效供应能力的跨境电商创造了新的机遇。

从供应端来看，电商周边配套产业的兴起、中国供应链逐步完善、制造业智能升级等因素为中国出口跨境电子商务行业的快速崛起奠定了基础。此外，品牌独立站等新销售渠道的涌现也为依赖第三方电商平台的跨境电商创造了新的增长空间。

1、跨境电商行业发展概况

（1）全球零售电商行业规模持续增长，渗透率持续提升从全球跨境电商行业发展情况看，整体市场规模保持持续增长态势，未来线上购物在全球范围内将越来越普及。全球零售电商销售额从2014 年1.3 万亿美元增长至2020 年4.28 万亿美元，保持年均20%以上的增长率。同时，电商销售额在全球零售总额中的占比也保持稳步增长，从2015 年的7.4%增长至2020 年的18%。

（2）Amazon 平台主导全球跨境电商市场，多项举措助力跨境电商企业“品牌化”转型目前跨境电商市场上，国际B2C 跨境电商平台主要有Amazon、eBay、Wish、Walmart、Newegg 等，国内的主流跨境电商平台主要有AliExpress、京东等。其中，Amazon 是目前最大的全球外贸交易平台。根据2020 年Statista 数据

显示，26%的全球消费者首选的跨境电商平台为Amazon，19%的消费者选择阿里巴巴旗下的AliExpress，11%的消费者选择eBay。在美国电商市场上，75%的消费者直接选择Amazon 平台进行购物，2/3 的消费者选择该平台作为产品搜索的第一站