跨境电商的C2M时代来了？速卖通这样说

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2019-11-01 01:42:11

引言

智通财经获悉，玩具巨头美泰公司(MAT.US)于周二美股盘后公布财报，得益于成本削减，其第三季度净销售额同比增长3%至14.816亿美元，为连续第二个财季上升，略高于分析师预期的14.3亿美元。

该公司第三季度营收为1.5亿美元，同比增长23%；调整后营收为1.737亿美元，同比增长14%。利润为7060万美元，合每股收益为0.2美元，上年同期利润630万美元，合每股收益0.02美元；调整后为0.26美元。毛利率为46.3%，提高了370个基点。

财报显示，其国际市场销售额增长了10%，而美国市场销售停滞。其中，芭比的总销售额增长10%，Hot Wheels销售额增长25%；Infant、Toddler和Preschool类别的销售额下跌11%，高端玩具系列和零售连锁店American Girl的销售额下降了15%。

值得注意的是，成本削减计划为美泰节省8.26亿美元，远超2019年定下的6.5亿美元目标。该公司预计到2019年年底可节省超8.54亿美元。截至2019年9月30日的9个月，该公司的运营现金流增加2.18亿美元。

美泰董事长兼首席执行官Ynon Kreiz表示：“第三季度业绩表明好转势头正在持续，我们正恢复盈利能力，连续五个季度改善营收、EBITDA、毛利率和每股收益。按固定汇率计算，收入已是连续第三个季度增长。”

此外，美泰公司表示，董事会已完成对举报人在8月信函中披露的会计指控的独立调查，并称将采取补救措施。后续将修改2018年的年度报表，并增强对财务报告的内部管控。而首席财务长Joseph J. Euteneuer将在至多六个月的过渡期后离职。

美泰公司（Mattel, Inc.）创立于1945年，是全球最大的玩具制造商，拥有著名玩具品牌“芭比”。迄今为止，美泰已经在全球150多个国家销售出10亿个芭比娃娃。（智通财经）

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可能影响美泰收益的3大因素

美泰(NASDAQ：MAT)经历了艰难的几年，随着公司复苏的拖累，贸易（中美贸易战）又带来了另一个障碍。今年早些时候对某些类别的玩具征收关税，更多关税计划于12月中旬征收，这可能对消费品库存产生重大影响。

美泰(Mattel)计划于10月29日星期二市场收盘后发布其第三季度业绩，而贸易的影响只是可能发挥重要作用的三个问题之一。

▌1.关税会达到底线吗?

根据（美国）玩具协会的数据，美国所有玩具中有85%是进口的，每年的销售额超过270亿美元。对于一个已经动荡的行业来说，关税不会在更糟糕的时候到来。孩子们越来越多地放弃用于电子设备的传统玩具和游戏，而Toys R Us的倒台消除了玩具的主要购物目的地。

美泰可以在这里发挥优势：根据戴维森(DA Davidson)高级研究分析师琳达·博尔顿·韦泽(Linda Bolton Weiser)的说法，美泰公司在美国销售的产品中，不到三分之二是在中国制造的。美泰在加拿大，印度尼西亚，马来西亚，墨西哥和泰国设有其他工厂。这样可以更好地避免关税。

更好的是，芭比和风火轮玩具绝大部分不是进口的，而这是美泰最受欢迎的品牌。芭比娃娃占2018年公司收入的21%，而风火轮占16%以上。

在公司第二季度的电话会议上，首席执行官Ynon Kreiz试图淡化关税的影响，他说：“我们可以利用多种手段来抵消关税的潜在影响，例如价格上涨，寻找其他替代供应商，与我们的产品开发合作以及采购团队可以优化我们的产品组合和采购方案，并过渡到其他制造结构，这使我们能够灵活灵活地利用我们的资源。”

▌2.有关“举报人信”的新闻

8月初，美泰在向美国证券交易委员会(SEC)提交的监管文件中透露，“它已获悉匿名举报人的信”。该公司没有在信中提供有关指控或信息的任何其他细节，尽管它确实表示将推迟计划中的债券出售，以便有时间调查此事。

该公司没有对这封信进行任何其他披露，但是肯定会在美泰的收益报告或随后的电话会议中讨论该结果。

▌3.削减成本方面的进展

美泰(Mattel)经历了数年的转型，朝着既定目标迈进的重大进展可能有助于提振陷入困境的库存。该公司表示，正在对其13家工厂，多个分销中心以及其全球第三方制造网络进行广泛审查-这很可能考虑到最近与贸易战有关的压力。

管理层还宣布了计划在2019年重组并削减6.5亿美元的成本。在第二季度的电话会议中，Kreiz表示公司已实现7.54亿美元的运营率，并预计到2010年底将实现另外1亿美元的成本削减。今年，尽管它预计到2020年才能实现6.5亿美元以上的收益。（东方企业家）