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1998年“亚洲金融风暴”
期间的印尼盾汇率变化
自6月份美联储加息以来,新兴市场的货币都在大幅下跌。在一些国家已经出现抛售货币、股票和大宗商品的避险行为。
新兴市场国家货币跌幅
印尼盾虽然不是表现最差的货币,但也下跌了11%。在印尼金融界已经有一种担忧情绪,印尼股市在9月5日下跌了3.75%。
印尼盾兑美金走势
接下来会如何发展?会发生1998年那样印尼盾狂跌的情况吗?
印度尼西亚大学经济学院教授,前印尼贸易部长冯慧兰近期在媒体上发表了她的看法。她认为,印尼的宏观经济依然强固,财务状况风险不大,所以不必对现在印尼盾贬值太过担心。
跟土耳其、阿根廷等严重依赖外债的国家不同,亚洲国家,如印度、印尼和菲律宾的经常性账户赤字较小。相对于这些国家的外汇储备规模和政策反应能力而言,外部资金需求不到国内生产总值的3%,还是在可控范围之内的。
1、减少进口
与印尼盾贬值同时发生的,还有国家收支预算赤字加大。为此,政府采取了减少进口的措施。其实,汇率变化已经使进口商品涨价,市场自然会调控减少商品的进口。
2、增税
印尼政府还调涨了一千多种商品的进口所得税。但预计该措施不会有太大的效果,因为这些进口产品的价值只占所有进口产品的4%。另外,限制进口产品,市场认为是政府的负面措施,政府太过于担心印尼盾的贬值。
1、提高油价
目前,造成政府收支预算赤字的一个主要原因是进口油气。这半年进口油气比去年同期增加了26%。政府可以减少进口燃油,以及调高油价,这样不但能减少预算赤字,也可以告诉金融市场,政府有能力实行不受大众欢迎,但需要实行的措施。
2、继续开放进口材料与投资器材
冯慧兰认为,应该维持市场对政府的信心,继续开放进口材料与投资器材,如2013年面对美国调涨利率时,政府采取稳定市场的措施,放松对进口原料供出口的限制。
3、促进出口
政府应该有明确的指示,大量促进出口,分散出口市场与提高品质是短期与中期的措施,但短期的放松出口原矿、半成品矿产以及成品矿对增加出口会有正面的影响。
4、实行有力的资本流通制度
除了收支预算出现赤字之外,印尼也拥有对资金流入和流出较敏感的财务结构,分拆印尼经常账赤字不但与国内生产总值有关,也与填补赤字流入的资金有关。印尼依赖短期的证券投资与长期贷款,很容易进出资本市场。
因此,政府与中央银行有必要实行有力的资本流通制度。政府欲利用出口获得的外汇,最好的方法是给予出口商奖励,而不是限制外汇的流通。
政府对短期资金的依赖最好改变成扩大长期资金的流入,如直接资金的流入,另外为了提高国内生产功能及出口,政府也需要中期与长期的投资资金流入国内。
5、优化投资环境
印尼政府已经简化了投资手续,发出了16项刺激经济配套,推出了一站式服务投资准证措施。但是最重要的是其实行过程与效果,是否已经降低了生产成本,最基本的是政府要设有首要条件的投资方向,及良好对待国外投资者与私企投资的态度。
政府的其中一项步骤即发布新的负面投资清单,废除2016年的负面投资清单。政府更加开放,及反映了政府需要的优先投资项目,这将对金融市场与实业皆有正面的意义。
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