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2022-08-10 16:34:00

01 上周核心经济数据

利空美元因素

德国7月Markit制造业PMI终值49.3高于预期
美国截至7月30日当周初请失业金人数(万)26高于预期

利多美元因素

美国7月ISM制造业PMI52.8高于预期
美国6月贸易帐(亿美元)-796高于预期
美国7月非农就业人口变动季调后(万)52.8高于预期
美国7月失业率(%)3.5低于预期
美联储9月21日利率(当前225-250 BPS)决议市场预期加息75 BPS 34.0% / 加息50 BPS 66.0%

02 要点回顾和展望

英国周四如期加息50BPS，美元因周五公布远超预期的非农数据而快速上涨。欧洲方面能源危机依旧是重点关注方向。

03 市场行情总览

美元兑人民币

上周初美元呈现强势，随后走弱，主要原因与美联储后续加息预期并没有太直接的关系，更大程度上是由于地缘政治方面导致的避险情绪推升了美元的避险属性。之后随着事件缓和，市场避险情绪的回落，使得美元失去了前期的支撑。美元兑人民币就走出了非常典型的倒V型反转形态。另外，上周有较多美国经济数据利好美元，但最为关键还是上周五的7月份的就业数据，因为该数据代表了劳动力市场是否支撑美联储继续维持激进的加息步伐。

数据方面，非农数据52.8万的数值远远超过了预期的25万，同时美国7月份失业率也有所下降，这表明美国劳动市场需求仍很强劲，并且市场对经济放缓的担忧也有所减少。美国这次出人意料的非农数据为美联储接下来激进加息提供了一定的支持，市场对九月份加息75 BPS的预期增加，对原本加息50 BPS的预期有所回落，但整体上市场还是普遍认为下次加息50 BPS的概率更高，更符合美联储今年的全年目标。预计本周美元兑人民币大概率保持区间震荡，并存在区间内小幅上升的可能性。

USDCNH走势图（Source：Bloomberg）

欧元兑人民币

欧元区上周公布的6月的零售额数据大幅降低，PPI以及之前公布的CPI指数都显示欧洲依然存在较高的通胀压力，这可能促使欧央行于未来依旧依赖加息等紧缩方式以压低通胀。俄罗斯对欧洲减少的天然气供应依旧是欧洲现在面临的主要问题，天然气除了能源方面的用途之外也承担重要原材料的作用，一旦俄罗斯进一步停止对欧洲天然气的供应，可能导致欧洲的经济增长出现萎缩。欧洲未来延续加息步伐的预期在近期有所消退，另外欧洲糟糕的经济状况也对欧元造成了一定压力，预计本周欧元兑人民币将维持震荡行情。

EURCNH走势图（Source：Bloomberg）

英镑兑人民币

上周8月4日英央行宣布加息50 BPS，是近20年以来最大的单次加息幅度。不过由于市场已提前消化其加息预期，并且市场还是存在英国通胀进一步攀升的预期，以及对于英国第后续经济衰退的担忧，从而导致英镑盘中并未有明显的拉升。英国现在所面临的通胀情况十分严峻，高傲的能源价格导致通胀仍处高位，英国薪资增幅水平已无法匹配通胀所带来的物价上升，而这迫使民众在寻求更高工资的同时加剧该恶性循环。预计英镑兑人民币将维持震荡略贬行情，短期暂无明显的利好助力。