美国鞋服和汽配零售去库存进展

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2023-04-14 11:09:43

BaiXiao

· 美国服饰零售去库存进展 ·
1、美国服饰零售库存仍面临较大压力；2、美国鞋服进口量已触达底部，有望迎来反弹；3、跨境电商应对措施建议

对于鞋服零售商而言，积压如山的库存是一个特别的挑战，因为季节性的影响会导致商品迅速过时并变得多余。库存过剩不仅意味着企业没有足够的空间和现金来购买新商品并赶上新趋势，而且还会导致整个行业面临着去库存的压力。

负重前行：美国服饰零售库存仍面临较大压力

从零售库存来看，2022美国服饰库存高企。"库存危机"从2022年Q2开始，一直持续到目前，明显高于长期趋势。近两个月库存增长趋势趋缓虽然有所回落，但是行业整体仍面临较大的去库存压力。
Inventory Planner 最近的一项调查印证了这一观点，在经历 2023 年令人失望的开局之后，近一半的美国时装店库存过剩，过剩库存平均价值 7.4 万美元，在2022年，有20% 的过剩库存被服装零售商一并销毁。

从库销比来看，据美国商务部数据，2022年美国服装配饰零售增速仅仅6.2%，服装配饰零售库存/零售比率自1月突破2.00后持续走高,从2.03提升到2.18。说明大部分服装库存仍然堆积在批发和渠道环节，而且这个库存水平将是历史罕见的，将会拖累2023年的全球服装市场。

拨云见日：美国鞋服零售商攻坚克难去库存

在2020-2021年，海外消费者对服装的需求激增，再加上2021年供应链紧张导致运价高涨，导致零售商对2022年销售进行了错误的预判，从而做出了扩大、提早采购的决策。然而，22年一季度的俄乌战争和美联储加息打乱了消费者的购物优先顺序。包括Under Armour 、VF Corp、NIKE等在内的美国服饰零售都为这一采购决策付出了高昂的代价。
运动装备销售商Under Armour ，据报道，从 3 月到 12 月，库存增加了近 50%，其表示希望在未来几个月内降低这些水平。
拥有 North Face 和 Vans 等品牌的 VF Corp. 的高管表示，由于对经济的广泛担忧和高库存现状，其批发合作伙伴对2023年春季和夏季的订单持保守态度。截至 12 月 31 日，VF 的库存比去年同期增加了一倍多。

当然也有一些好消息。根据NIKE截止2月底的季度财报，库存过剩上取得了进展。库存增速为16%，较8月底的季度 44%+相比大幅降低，与其他服装和鞋类零售商一样，耐克转向促销以帮助解决库存过剩问题，销售增速达到14%，大大缓解了库存的压力。

NIKE营收增速与库存增速喇叭口缩小，去库存得到显著改善

曙光初现：美国鞋服进口量已触达底部，有望迎来反弹

进口层面，美国鞋服进口2021年基数低，2022年增速惊人。2022全年，美国服装进口额同比增长22.57%，美国鞋类进口额同比增长31.32%。在品牌和零售商越来越担心需求疲软和库存高企的情况下，经历了前8个月疯狂增长的美国鞋服进口在9月开始集体下降，2023年1月底的进口量已经接近历史上底部区域。

以快打慢：稳健经营方能穿越周期

稳健经营是跨越周期的必要条件，值得注意的是，依靠提前清库存，总部位于德国欧洲时尚电商霸主Zalando三季度表现改善，并在最近发布的2022年财报中，GMV增加3.2%达到147亿欧元。

更令人鼓舞的是，衣服、鞋子和配饰依然是最受网购消费者欢迎的品类（42%），据Statista 数字消费者市场展望估计，尽管2022 年美国的服装、鞋类和配饰销售的零售电商增长率较低（1.6%），但有望在2023年实现13.1%的增长，并将在未来几年继续增长。

此外，3月15日美国商务部数据，今年2月服装服饰商店零售额266.9亿美元，比1月下降0.8%。比去年同期增长4.3%，比2019年同期增长20.3%。这表明，尽管库存危机依然需要时间消化，但是服装零售市场正在逐步恢复，并保持着较高的增长率。
在这充满机遇与挑战的零售环境中，跨境电商像在巨浪中航行的帆船，需要稳健的舵手来驾驭风浪。卖家朋友需要密切关注市场和经济环境的变化，并灵活调整自己的策略以保持竞争力：
1、跨境电商直接面向零售终端消费者，跳过批发库存环节，从而减少了部分库存对业务影响。在美国服饰零售行业持续保持增长的背景下，应注意控制周转和成本以实现稳健经营。
2、今年空运价格较低，海外卡车运价有所回落，所以现在出货海运、空运成本和汇率相较于往年库存货物存在一定的价格优势。

3、跨境电商“先进先出”。在21年即开始去库存，已回笼部分资金，并在22年备货方面更加谨慎。因此，在23年将更具主动权。跨境电商应用新品对抗库存旧品，并采用快速周转来对抗旧货慢周转，以快打慢，以应对竞争。

BaiXiao

· 美国汽配零售去库存进展 ·
1、美国汽配零售去库存优于预期；2、美国四大汽配零售商经营状况分享；3、展望2023年美国线上汽配市场。

美国零售业整体上已经走出了去库存阴影，但不同行业之间的情况可能存在差异，有些行业看到了库存泡沫，有些行业却看到了较为稳健的未来。我们将结合各种数据，为大家全面分析汽车配件行业的库存情况，并探讨汽配跨境电商的发展。

优于预期：美国汽配零售库存

与服饰类目库存一路狂飙有所不同，美国汽配零售在挣扎中跑出了优于预期的成绩。受疫情和芯片短缺的影响，从2021年开始，美国许多地方就已经出现了“一车难求”的现象，至今汽车制造商仍在努力解决芯片和其他零部件的短缺问题。

所以从图表中可以看出，尽管2022年汽车汽配行业的库存水平较2021年抬升明显，但整体库存水平仍低于疫情前，营养不足但相对健康，不像其它行业虚胖。

从库销比来看，汽车及配件市场零售库销比与2021年相比有所抬升，预计跟高涨的油价有关，但整体好于疫情前。

美国汽油价格

稳中向好：美国四大汽配零售商库存情况

掌控行业30%市场份额的汽配巨头的经营状况是行业发展的缩影，宏观上看，自2020年至2022年，美国四大汽配零售商的总营收和净利润呈现逐年上升的趋势，尽管Advance Auto Parts的营收经历了一些波动，但最终在2022年底得以稳定。

美国四大汽配零售商营收情况（2018-2022年底）
库存方面，几家公司到目前为止已没有库存过剩的迹象。Genuine Parts与O'Reilly在整个2022财年库存增速与营收增速比较匹配，相对较好地管理了库存。AUTOZONE和Advance Auto Parts 库存一度飙升，均在2022年底得到控制。

美国四大汽配零售商2022年营收增速与库存增速
存货周转率（inventory turnover）也是评估库存的重要指标，存货周转率越高，零件销售下架的速度就越快，反之则意味着销售速度变慢。Advance Auto Parts 在2022年第四季度的存货周转率持续下降至1.27，2023年4月有所提升，表明其库存压力相对更大。
另外三家公司的存货周转率则趋于平稳，反映出良好的业务弹性和库存管理能力。其中Genuine Parts 在截至 2022 年 12 月 31 日的季度的库存周转率为 3.4，可能与其业务模式有关，其业务领域还包括电气和电子零部件、工业配件等，更多地服务于工业和商业客户，这些客户对备件库存的需求可能与零售客户不同。

美国四大汽配零售商存货周转率（2018-2022）
尽管受到疫情旅行限制、供应链中断、通货膨胀等多种因素的影响，美国四大汽配连锁在大环境下依然能保持稳步增长，实在是难能可贵。
虽然四大汽配公司不能完全代表整个行业的方向和趋势，它们的发展情况确实反映了美国汽配行业供应链优化趋势。相比其它领域，汽配无疑是一条稳定和相对确定性的赛道。

蓄势待发：展望2023美国线上汽配市场

最新数据显示，美国车辆总行驶里程数几乎已恢复到疫情爆发前的水平。

美国车辆总行驶里程

然而，因半导体芯片和OEM零件的短缺限制了汽车生产。截至2023年3月，新车总销量为1529万辆，仍然低于疫情前的1800万辆。

美国新车总销量
二手车和卡车的价格徘徊在比疫情之前的高50%的水平，这表明消费者对二手车的强烈需求，而这些二手车的使用年限通常比新车更长。这种现象预示着对汽车零部件的潜在需求可能会增加。

美国二手车和卡车的消费者价格指数
高汽车行驶里程数、依旧疲软的新车销售、强烈的二手车需求，这对汽配零售来说都是积极的信号。而随着通货膨胀压力反复，高昂的人工费使很多车主都会自行更换零配件及维修和日常护理。这些是2023美国线上汽配市场发展的先行条件。
据数据统计公司Statista预测，全球汽摩零配件需求旺盛，消费线上化、电商化转移趋势进一步凸显。全球线上汽配产品销售将从2020年560亿美元增长至2027年的1400亿美元，市场规模增长近3倍。
根据eBay发布的2023年汽摩配出海战略品类可发现，美国作为最大的汽配消费市场，在汽车与货车的零配件需求增长较快，空气滤清壳体销量增加1倍以上，制动卡钳与减震器等零件销量增加已超过2倍。

美国汽配进口稳步增长
成熟的供应链体系、不断提升的技术水平、价格优势、多样化的产品种类使中国汽配出口拥有得天独厚的优势。当然，鉴于汽车配件SKU庞大，规格复杂，每个SKU的受欢迎程度也是不同的，卖家需做好调研，辨别机会与陷阱。我们相信中国卖家可以在汽配跨境领域相对确定性的发展环境中找到盈利的钥匙，开拓更广阔的天地。

备注：以上数据参考来源包括美国人口普查局、美国国际贸易管理局、FRED、Finbox、、各零售商财报、Statista等，仅供参考。