印度投资者投资外国科技公司股票的时机成熟了吗?
不久之前，随着Meta (Facebook)、Alphabet(谷歌)和Netflix等科技公司的股票创下历史新高，许多印度人开始投资海外。正是在这种狂喜之中，印度资本市场监管机构——印度证券交易委员会(Sebi)不得不介入，阻止共同基金(MF)公司在国际计划中接受新的认购，原因是它们的海外投资超过了70亿美元的监管上限。
然而，当一些发达经济体的高通胀和衰退担忧导致其股票市场螺旋式下跌时，情况很快发生了变化。例如:美国纳斯达克(Nasdaq)、中国上证综指(Shanghai SE Composite Index)和德国DAX指数在22年分别下跌34%、15%和12%。全球市场的暴跌是如此剧烈，以至于印度证券交易委员会再次允许跨国基金投资外国股票，因为有足够的资金空间。然而，在过去一年表现不佳之后，国际跨国基金已再次开始反弹。想想看:过去一年，国际基金的平均回报率为负4%。然而，根据Value Research(截至2月10日)的数据，过去3个月，它们的平均回报率为13%。由于印度储备银行(RBI)没有提高投资限额，最近Edelweiss共同基金和Kotak共同基金分别决定暂时暂停认购他们的7只和1只国际重点基金。
所以，现在有一个很好的问题要问:当国际市场重新开始变得有吸引力时，现在是投资的好时机吗?以标准普尔500指数为例，目前的市盈率为19.72倍，而一年前为25.96倍，两年前为40倍。Alphabet、特斯拉(Tesla)和Meta等个股在一年内(截至2023年1月30日)也分别大幅下跌了25%、43%和50%。
专家表示，这为以较低价格购买国际股票提供了机会，因为这些股票的基本面仍然强劲。此外，海外投资可确保投资者不会把所有鸡蛋放在一个篮子里，并为他们的投资组合提供了亟需的地域多元化，尤其是在印度仅占全球市值3%的情况下。
“由于多元化，国际投资效果很好。由于国际市场或美国市场的走势与印度市场截然不同，投资者通过将部分投资组合放在国外而获利。这为投资组合提供了很大的灵活性。”Motilal Oswal资产管理公司(AMC)被动型基金主管Pratik Oswal最近在市场峰会上表示。他补充称，印度市场去年表现强劲，而美国市场则不然，这一事实表明，多元化投资“确实发挥了很好的作用”。尽管纳斯达克指数在2022年下跌了33%，但Nifty 50的回报率为5%。
需要记住的重要一点是财政部长Nirmala Sitharaman在2023-24年预算中提出的建议。根据该提案，从2023年7月1日起，如果你在海外投资时将卢比兑换成任何其他货币，那么20%的金额将必须作为源头征税(TCS)。目前，对超过70万卢比的海外汇款征收5%的TCS。
那么，投资者是否应该在估值较低时套现呢?“去年对科技股来说并不容易。这些主题还有意义吗?雪绒花资产管理公司的总经理兼首席执行官拉迪卡·古普塔说。“当我们在2016-2018年销售国际投资时，我们一直是这方面的支持者。我们说过的一件事是，认为纳斯达克过去10年每年都赚钱，就永远不会亏损的想法是无稽之谈。其次，多元化意味着会有几年印度表现良好，而这些国家表现糟糕，你不能对此过于兴奋。你只需要找到正确的资产配置。”她补充道。
专家认为，在海外海域航行时，有必要区分成熟的科技公司和新时代的科技公司。“在新冠肺炎期间，我们看到很多这样的公司都在上涨，显然是因为利率过低，因此融资很容易。但另一边是成熟的科技公司，如谷歌、Facebook、微软;他们确实有基本面，有盈利能力，而且增长良好。如果你看看过去20年左右的时间，科技股下跌20%至30%并不罕见。所以我要区分这两者;我对新时代的科技公司不太有信心，但我对成熟的科技领域非常有信心。”PPFAS AMC董事长兼首席执行官尼尔·帕拉格·帕里克在市场峰会上表示。他补充说，成熟的科技领域是稳定的，它为国际投资提供了一个很好的入口。
那么，现在应该投资国际mf吗?“没有进一步的更新。你所能做的就是拿钱，不包括赎回。因此，根据每个基金的情况，我们将通过SIPs接受资金，我们这样做是符合指导方针的。事实上，我们看到在大中华区等基金中，有人在较低水平启动了SIPs。不同的行业参与者采取了截然不同的立场。我们希望要求印度储备银行考虑加强这些限制。”古普塔说。
那么，直接投资和通过mf投资哪条途径更好呢?直接投资的成本很高。因此，专家表示，如果你的投资组合价值很大，而且你有时间专门分析和跟踪外国股票，那么你可以考虑直接投资。在这里，投资是通过使用印度储备银行的自由汇款计划(LRS)进行的，该计划适用于所有印度居民。透过这项计划，个人每财政年度最多可为此类交易汇出250,000元。
另外，对于小投资者来说，最有效的海外投资方式是购买被动型国际基金，因为它更便宜，也没有麻烦。一个人不需要有一个海外经纪账户，因为在印度有许多国际计划。这些基金的最大优势是，你可以投资卢比，而不用担心汇款和外汇费用的麻烦。因此，对于外行来说，分期进入总是好的，将10%至15%的股权投资配置给海外基金。专家们补充说，一旦你对这些基金感到满意，你可以通过直接投资外国市场来进一步探索。
在直接投资外国市场时要记住的另一个方面是资本利得税，因为通常情况下，国际投资者会大量改变他们的投资组合。就国际mf而言，就像债务基金一样，如果持有3年或以上，长期资本利得(LTCG)扣除指数化收益后的税率为20%，而如果持有不到3年，短期资本利得(STCG)则按其税级征税。
如果您直接投资外国股票，如果持有超过24个月，将对其收益征收20%的长期cg税率(加上适用的附加费和增值税)。如果投资持有时间少于24个月，那么STCG将根据你的所得税征收。此外，股息在美国按25%的统一税率征税。在分配剩余利润之前，支付股息的经纪商要扣除税款。然而，在印度纳税时，人们可以申请支付的股息税。
最后但并非最不重要的是，如果你是直接投资，在了解海外投资所涉及的成本后，明智的做法是冒险。对于小投资者来说，海外mf可能是分散投资组合的最佳途径。最后，无论是在国内还是在国际上，寻找更绿的“牧场”总是一个好主意。
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