亚马逊市值大缩水,但护城河依旧牢不可破
亚马逊短期内虽然面临一些困境,但护城河依然足够宽广。虽然现有的竞争对手可以模仿亚马逊的部分业务,但亚马逊的核心电商业务和物流能力是其主要护城河,短期内看不到任何竞争对手可以与之匹敌。
在发布今年第三季度财报后,截至2022年11月2日,亚马逊的股价目前略高于其52周低点每股92.01美元,使市值达到9397.8亿美元,这是自2020年4月以来首次跌破1万亿美元。
不仅如此,亚马逊还下调了第四季度的业绩预期,并对当前经济形势发出警告,但在投资者看来,亚马逊短期内仍然面临一些困境,其护城河依然足够宽广。
亚马逊的“经济护城河”
巴菲特在给投资者的信中经常强调“经济护城河”的重要性,它是指企业拥有的其他竞争者难以模仿甚至超越的竞争优势。
亚马逊最主要的竞争优势是其Prime会员,这是其飞轮效应中关键一环,产生了极大的用户黏性。第三方卖家持续向Prime会员提供各种产品和服务,亚马逊还能从这些产品销售中提取佣金。
物流也是亚马逊最大的护城河之一,其大规模运营解决了物流效率低下和成本问题,这条护城河使亚马逊能够很好地应对当前挑战制造商和零售商的大流行引发的供应链问题。
在其他领域,亚马逊也占据竞争优势。其中比较成功的是PrimeVideo,一种与Netflix竞争并与Prime会员资格捆绑的流媒体服务,以及与MicrosoftAzure竞争的亚马逊网络服务等云计算服务。
AWS因其决定性的市场主导地位而备受关注。根据SynergyResearchGroup的数据,截至2022年第二季度,AWS拥有34%的云提供商服务市场份额,而MicrosoftAzure约占13%,谷歌云不到10%。
亚马逊的未来如何?
亚马逊在7月28日发布的2022年第二季度收益报告中指出,新冠疫情、汇率波动、消费者需求和支出的变化以及劳动力和供应链的限制可能会对业务产生不可预测的影响。与去年同期相比,亚马逊第三季度的净销售额仍然增长了15%,AWS销售额同比增长27%。
尽管销售强劲,但亚马逊本季度亏损30亿美元,并预计假日销售疲软,导致其股价暴跌。正如CNBC报道的那样,亚马逊与其他大型科技公司一样,在充满挑战的经济环境中苦苦挣扎,并且也感受到了在疫情时期扩张后不得不缩减规模的影响。
尽管目前处境艰难,但亚马逊可能拥有光明的未来,因为它继续主导在线零售和云服务,在在线媒体、家庭自动化和其他产品和服务中保持强劲表现。
尽管主要由于疫情后经济出现了一些颠簸,但在对亚马逊股票进行评估的47位分析师中,普遍的评级是“强烈买入”。明年的平均目标价为142.29美元,区间为114.00美元至192美元。以目前92.12美元的股价计算,该股具有非常稳固的潜力。
小编✎ Ashley/卖方通
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