一分钟搞定苦逼的亚马逊报表

大家好，我是参展3天很是疲惫的Tony老师。亚马逊与沃尔玛是我们时代的故事-至少在网上购物方面。

随着越来越多的顾客在线上购物，零售商开始说服他们从其网站而不是竞争对手的网站上购物。吸引了许多此类客户的两家公司是亚马逊，在较小的程度上是沃尔玛。从表面上看，这两家零售商现在提供的产品在价格和便利性方面可能是相等的。

沃尔玛的美国在线销售有所改善，2018年增长了40％。另一方面，根据Emarketer的数据，亚马逊估计将占2018年所有在线销售的近一半。 

以上是过去，我们看如今。

沃尔玛周二发布财报，截止7月31日，其第二季度在线销售业绩历史性第一次超过亚马逊，占据30%的市场份额，达到了100亿美金，而亚马逊降低了5%，占据27%的市场份额。

随着疫情在美国的深入，确诊人数已达650万，部分美国民众逃离美国，前往一些旅游胜地躲避疫情，顺带着把这些旅游胜地的确诊人数也增加了，造孽哇。在线购物的比率越来越高，并且在线零售与实体零售之间的界限也越来越模糊。

沃尔玛在当前这种环境下，联合Shopify优质卖家，导入shopify卖家和商品，而其线下的商品储备和运输略胜亚马逊，所以导致了其业绩暂压亚马逊。亚马逊的爆仓情况到现在也没有缓解，大部分产品还是处在受限状态，供应链问题影响了亚马逊成交业绩增长的脚步，只有16%的Prime产品能达到2天交付的标准。

Walmart+业务即将上线，预计每年的费用为98美元，可与亚马逊的119美元/年的Prime会员竞争，怎么看都觉得联合Shopify的沃尔玛非常能打，很有可能打破亚马逊在线业务垄断地位。

你可能说这是沃尔玛运气好，碰巧追上了亚马逊。然而事实确实如此吗？我们来看往年的数据。

沃尔玛在2019年11月14日发布了2019年第三季度财报，数据表明，其营收为1279.9亿美元，同比上涨2.5%，净利润为32.9亿美元，同比上涨92.28%。我们看到沃尔玛的营收和净利润都呈上涨趋势，但营收不及预期，受财报发布影响，截止到发稿为止，其股价下跌0.27%。

随着沃尔玛电商业务收入增长，与亚马逊的竞争也在进一步增强。我们看到两者的竞争已经不再局限于线上，亚马逊最近正在加强线下业务开展，两者竞争一触即发。亚马逊第三季度亚马逊表现并不算好，这或许将成为沃尔玛的一次机会。

但这个机会并不容易被抓住，我们仔细观察后发现亚马逊未达预期主要是因为物流成本太高。这个问题对于沃尔玛来说也同样重要，今年，沃尔玛曾宣布在中国投资80亿完善物流系统。这笔投资是否划算还未可知，但亚马逊推出服务后，沃尔玛不可能无动于衷。未来很可能演变成恶性竞争，美股研究社将持续关注两者的后续发展。

从营收的角度看，沃尔玛2019年第三季度营收为 1279.9亿美元，同比上涨2.5%。未达到预期的1286.5亿美元。今年以来，沃尔玛的营收一直呈增长趋势，第一季度营收为1239亿美元，同比上涨1%。第二季度营收为1303.8亿美元，同比上涨1.8%。虽然增速并不明显，但考虑到沃尔玛的体量和各方面的挑战，沃尔玛能保持增速已经颇不容易。

从营收结构来看，沃尔玛的营收主要分为三个部门，一个是沃尔玛美国，营收为831.9亿美元，同比增长3.2%，另一个是沃尔玛国际，营收为291.7亿美元，同比增长1.3%，最后是山姆俱乐部，营收为146.3亿美元，同比增长0.7%。我们看到沃尔玛美国依然是沃尔玛集团最重要的营收之一。

从净利润的角度看，沃尔玛2019年第三季度净利润为32.9亿美元，同比上涨92.28%。今年以来，其净利润一直呈上涨趋势，第一季度净利润为38.42亿美元，对比去年同期的21.34亿美元同比扩大。第二季度净利润为36.1亿美元，对比去年同期的亏损8.6亿美元实现扭亏为盈。

对比去年，沃尔玛的净利润可谓是实现了较大的跨越。不只是净利润，各方面数据都所有上涨，这与沃尔玛近年来在电商，物流上面取得的突破是分不开的。据腾讯证券报道。到今年年底，沃尔玛将在3100家商店提供在线食品杂货订单接送服务，并在1600个地点提供当日食品杂货送货服务。这将进一步完善沃尔玛的电商服务。

综上所述，沃尔玛第三季度的财报表现较好，虽然营收不及预期，但营收和净利润都呈现上涨趋势。虽然在中国境内遭遇挑战，但依然能保持不错的发展。但我们也需要注意到沃尔玛在电商，线下门店上与亚马逊的竞争，两者的竞争正在加剧，这一点需要我们格外注意。

电商业务高速发展，沃尔玛转型与亚马逊竞争加剧

电商或许将成为沃尔玛转型的重要营收。随着电商业务的成熟，沃尔玛的营收将主要分为两类，一类是线下门店营收，也是他的主要营收。另一类则是线上电商的营收，虽然沃尔玛由于不属于电商业务，前期表现不佳，但随着电商业务的增强，他与亚马逊的竞争也将进一步增强。

财报显示，沃尔玛的电商营收不断上涨。第一季度在线销售增长37%，第二季度在线销售保持了37%的增长，第三季度在线销售同比增长41%。我们看到沃尔玛的电商业务虽然面临诸多问题，但在营收上，依然呈现高速增长态势。不过，有分析师预计，沃尔玛今年的电商业务将亏损10亿美元左右。

沃尔玛正在进行电商业务的调整。前几年，为了追赶亚马逊，沃尔玛在全球范围内收购了诸多电商平台，甚至包括印度最大的电商平台Flipkart Group。但这些电商平台的表现并不算好，因此今年以来，沃尔玛进行业务调整，一方面将相关电商业务出售，据国外媒体报道，沃尔玛已经将旗下女装电商ModCloth出售，另外沃尔玛或许还将出售Jetblack，Bonobos等电商业务。

沃尔玛的电商调整似乎得到了市场的正面回应。据金融界报道，美国趋势预测分析平台First Insight的调查指出，人们在亚马逊上每月购买六次或更多商品的频率已从2017年的80％下降到今年的40％，人们对于沃尔玛的喜爱度正在逐步上升。这或许表明沃尔玛的电商业务有所改善。

亚马逊挑战沃尔玛，竞争从线上烧到线下

对比亚马逊和沃尔玛的财报我们发现，亚马逊的营收虽然增长但净利润有所下降，而沃尔玛的营收和净利润都呈上涨趋势。财报显示，2019年亚马逊第三季度净销售额699.81亿美元，同比增长24%。但是从整体营业利润来看，2019年亚马逊第三季度运营利润31.57亿美元，同比下降15%。净利润21.34亿美元，同比下降26%。而沃尔玛的营收为1279.9亿美元，同比上涨2.5%，净利润为32.9亿美元，同比上涨92.28%。

在结合前面提到的沃尔玛在电商方面的发展，我们看到亚马逊的线上业务优势正在缩小，财报显示，2019年亚马逊第三季度在线商店净销售额350.39亿美元，同比增长21%，增速小于沃尔玛。

其实，两者的竞争不只是在电商上面。亚马逊正在进军实体线下销售，全食是亚马逊两年前以137亿美元收购的500家连锁店品牌，最近，亚马逊将其标榜为第一家杂货店。随着亚马逊进军线下，两者的竞争也将加剧，不过对于沃尔玛来说，亚马逊想要发展线下也需要一段时间，财报显示，亚马逊第三季度实体店的净销售额41.92亿美元，同比下降1%。

物流系统不断完善，沃尔玛加大数字化转型投入

为了应对亚马逊的竞争，沃尔玛一方面完善物流系统建设，另一方面加大数据分析投入，以此分析市场，明确自身的竞争优势，同时进一步日常工作效率，但需要注意的是。对于物流系统的投入将会影响沃尔玛的现金流，同时这也是一大笔成本。

在物流建设上，沃尔玛持续投入。沃尔玛表示未来十年计划在中国增投约80亿元升级物流供应链，用于新建或升级10余家物流配送中心。物流建设虽然可以帮助沃尔玛进一步加快运送速度。

另外，我们还需要注意到沃尔玛和亚马逊之间的竞争，随着线上，线下业务的开展，两者为了争夺市场份额将会不断扩大竞争，同时，在物流上面的建设是否会成为沃尔玛的负担也有待考量。

沃尔玛推出自助广告平台，与亚马逊竞争大型广告客户

据外媒报道，近日沃尔玛的广告部门沃尔玛传媒集团(Walmart media Group)推出了一个叫做Walmart Advertising Partners的新计划。该计划提供了一款自助服务工具，广告客户可以在沃尔玛的网站和移动应用上通过它购买搜索广告。此前，沃尔玛的广告部门一直通过托管服务的形式直接和广告主合作。去年11月，外媒Business Insider首次报道了沃尔玛的这一计划。

沃尔玛选择了四家电子商务广告技术公司——Teikametrics、Flywheel Digital、Pacvue和Kenshoo，作为该计划的合作伙伴。它们将率先接入沃尔玛的API来帮助广告主实现自主购买，目前四家企业已经对这项技术进行了长达六个月的测试。

与亚马逊类似，沃尔玛的广告会显示在搜索的顶部，并根据购物者搜索的关键字进行定位。广告客户使用在线拍卖对关键字出价，在线拍卖根据广告客户的需求设置广告价格。亚马逊、Facebook、谷歌、Snap和其他大型广告平台还具有用于管理大型广告客户的广告支出的API。

沃尔玛传媒集团(Walmart media Group)负责销售和媒体合作的副总裁亚历克西斯•约瑟夫斯(Alexis Josephs)表示，沃尔玛已与包括游戏制造商雷蛇(Razer)在内的少数广告客户对自助广告API进行了beta测试。

雷蛇与Teikametrics合作，在“黑色星期五”和“网络星期一”期间购买了8个赞助的搜索活动。消费品(CPG)品牌是目前沃尔玛最大的广告商，但Josephs说她也看到了来自时尚、个人护理、技术和电信的广告商的兴趣。

据调查数据显示，去年有95%的美国人在沃尔玛或Walmart.com购物，更令人震惊的是90%的美国人居住在沃尔玛商店的10英尺范围内。作为全球最大且最知名的零售商，这一点或许并不让人意外，让人意外的是他的进步，他的野心。据数据显示，沃尔玛已经超越eBay成为美国第二大的电子商务平台，如今他再一步步的向亚马逊逼近，甚至试图超越亚马逊成为最大的购物平台，作为蝉联7年世界五百强企业第一名的沃尔玛，我一点也不怀疑他的能力，但是他能否成功我不清楚。毕竟姐夫他也不是吃素的。