二季度电商业务增幅97%，沃尔玛正面“叫板”亚马逊？
透视兰亭集势Q2财报
北京时间2020年8月19日，兰亭集势(NYSE：LITB)公布了截至2020年6月30日未经审计的2020年第二季度及半年财报。
财报显示，二季度兰亭集势总营收1.139亿美元，同比增长95.9%，净利润获利820万美金，成为自2013年上市以来的单季度最高营收，连续四个季度实现GAAP盈利。
而在近期，基于行业利好及公司经营预期，也让8月兰亭集势的股价也一度冲高，触及年内最高价3.89美元，相比2018年底股价翻了近3倍。在昨日财报发布后，兰亭集势盘前涨幅超30% 。
素有“中国跨境电商第一股”之称的兰亭集势，此前五年处于连续亏损状态，在2019年扭亏为盈之后如今已连续4个季度实现盈利，应该是自2018年底与ezbuy合并后，兰亭集势管理层逐渐大换血后给到市场一份相对满意的答卷。
回归财报，以下是近两年核心财务数据表现：
兰亭集势自2019年Q3开始逐步终结连续亏损的状态，2019 Q3 与 Q4整体表现有上升趋势。受困于2020年春节假期与新冠疫情的爆发，2020Q1兰亭集势小幅盈利，但仍保持了扭亏为盈的态势，在本季度总营收和净利润都表现了同比爆发式的增长，也为资本市场带来了不小的提振。
核心管理团队的整合与革新
B2C在线零售业务的兰亭集势自2013年登陆纽交所，主营业务聚焦国货卖全球，成为“中国跨境电商第一股”，顶着这样的光环，兰亭集势并没有如预期般上行，而是从2014年便开启了连亏五年的囧途。
2018年底兰亭集势宣布对东南亚跨境电商平台ezbuy完成战略性收购。原ezbuy创始人何建出任兰亭集势CEO，从此开启了何建执掌兰亭集势的时代。
据悉，何建拥有浙江大学电子工程学士学位和复旦大学电子工程硕士学位，曾在半导体行业从业9年，包括在格罗方德和中芯国际供职。在格罗方德和中芯国际，他是0.18微米、0.13微米和65纳米技术和产品团队的核心成员。2010年何建作为创始人，在新加坡创建东南亚知名电商品牌ezbuy，并带领团队加大市场开拓力度，将业务版图扩展到其他国家和地区，包括马来西亚，泰国，印度尼西亚，巴基斯坦和台湾。ezbuy曾在2016年-2017年连续两年跻身Google年度新加坡榜单十大热搜关键词。
同时在本月，兰亭集势也重新宣布了管理层新的人事任命，Wendy Liu任命为兰亭集势首席增长官，她作为ezbuy创始人之一，自2010年起担任ezbuy新加坡地区首席执行官至今，并于2019年3月至2020年7月期间担任兰亭集势代理首席财务官。从业履历来看，她非常了解东南亚市场文化及精通本地化运营。同时任命Yuanjun Ye为兰亭集势首席财务官，据悉她曾任职于上市公司及会计师事务所，包括阿里巴巴（NYSE：BABA），Trunkbow International Holdings Ltd.（NASDAQ：TBOW）及Deloitte Touche Tohmatsu等企业。
目前兰亭集势的管理团队已基本更新。在以何建带领的核心管理团队中，首次看到首席增长官的出现，可见何建将“增长”作为兰亭集势未来发展的重头戏之一。而这个增长的应该不止于业绩的增长。虽然财报中并未披露平台中订单规模、用户数、SKU等运营相关的具体数字，在财报发布当日电话会议上，何建透露了总营收的几近翻倍得益于新客及核心市场用户的订单增加，可见兰亭集势的增长战略应该是全面布局的。
爆发式增长打破低估值的质疑
今年以来，疫情对线下零售的冲击，反而造就了各国线上零售的持续走高，今年二季度，更是海外多个国家疫情的爆发期，同时也推送了网商零售业务在一些习惯传统线下购物地区的渗透。前几日公布二季报的亚马逊净利润增幅达到100%，创下新高。可以看到，疫情也为在线零售带来了许多机遇，这是短期利好。
借力于中国强大的供应链效能，在疫情期间充分发挥独立站点的平台卖家优势，兰亭集势在2020第二季度呈现给到市场的是1.139亿美元的总营收，同比增长95.9%，继续实现扭亏为盈，获利820万美元的成绩。相较去年同期亏损730万美金的运营状况，今年同期的成绩一定是爆发式的增长。但目前根据截至昨天收盘后最新市值看下来，这应是也低于资本预期的表现。
相较于其他登陆资本市场的同行业企业，兰亭集势的这份财报着实不差。除去营收、净利润之外，跨境电商还有其他关键的财务数据。
毛利率来看，兰亭集势在过去一年每个季度都保持在40%以上的成绩，这与同行业高市值企业相比并无差大区别。据财报后电话会议中何建透露，毛利率的增长得益于公司通过产品组合，聚焦高频、高毛利产品以及优化供应链，加深与供应商合作的伙伴关系，订单规模化运营。
回顾近几个季度，营收在不断攀升，但运营费用所占营收比例在逐步降低，可见何建在公司运营管理方面的优化战略起到了一定作用。他也在电话会议中表示，专注规模效益以及严格的成本管理也是取得利润增长的关键。
本季度，兰亭集势在财务流动性方面也表现强劲。财报显示，2020第二季度现金、现金等价物及限制性现金年度同比增加2000多万美元，在抵抗流动性风险方面又具备了一定优势。
综合来看，兰亭集势走高的股价算是对行业短期利好的反映。但从财报来看，兰亭集势的基本面持续向好也是不可否认的事实。持续的疫情，将网商行业再次推向资本青睐的赛道，跨境电商行业也在释放更多的红利，长期投资的价值逐渐凸显。再从核心管理层的整合与革新来看，兰亭集势的目标应该不止于当前的市值反映。
对于下一季度的业绩展望，根据目前公司经营状况，兰亭集势预计第三季度净营收将在0.95亿美元至1.10亿美元之间，同比增长预计达到59%至83%之间。抛开疫情常态化带来的机会，这样的预期也算是给资本市场了一个可持续增长的定心丸，正如何建在财报后电话会议中表示，规模化盈利看来是指日可待。
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