4月第1天，苏伊士运河已通航，但跨境人的心还堵着。航运“失去的两周运力”，将在4月产生一堆连锁反应：停船跳港、集装箱短缺、运价上涨、起运港积压、目的港拥堵……
全球供应链持续陷入紧张，尤其是2021年电商重回疫情前的增速，过高的备货隐忧令人不安，我们建议卖家放慢节奏，谨慎备货，控制周转，提前规划旺季。电商的增速在2021年放缓至疫情前水平，但相比2019年已跃上一个新台阶。2021年2月，市场分析机构eMarketer给出一份美国10大零售电商增速报告：1、Top 10电商销售增速集体大涨，Target、Best Buy、Kroger、Costco等销售额翻了一倍多；2、大件家居类电商Home Depot、WAYFAIY等在“宅经济”下增长迅猛；3、跨境电商头部平台亚马逊增速达到44.1%，沃尔玛增长76%，拿下6.7%市场份额。10大电商集体降档，增速急速放缓，呈现温和增长的态势，不太可能复制2020年的神话。正常情况下，市场总是波状起伏、稳中有进，但问题是今年属于“不正常情况”：由于2020年异常的高增长，导致2021年异常的高落差，此时如果市场上的备货增量还是以2020年为参考，就容易出现供过于求、库存剩余。除了销售增速减慢，我们还可以拆解其它维度数据来侧面印证。2021年的跨境市场：总量上升，占比稳定，增速放缓，回归常态。“稳中有进”反映消费端对电商的依赖程度上升，“增速下滑”说明市场需求领先疫情回归理性。在此背景下，建议卖家参考周转率评估备货量，考虑疫情对运输周期干扰。2021市场增速回归疫情前水平，并非空穴来风，相反这是一个值得我们警惕的信号。拉取美国库存月率数据可发现：近期零售和批发库存都处于较高水平，反映满足未来需要的货量较充足，商品总需求和总供给趋于平衡，不会像2020年一样突然出现大缺口，无论社会物资储备还是个人家庭需求，都逐渐趋于稳定、有序、理性。
此外，伴随疫苗普及和城市解封，社会经济恢复常态，人口更自由流动，线下零售逐步从缺位到回归，线上增长的边际增速趋缓。疫情下应急情态下的网购需求会适当回落，部分回流到线下零售和服务。目前，尽管疫苗接种之路坎坷，各国进度不一，但总体上已经过了最混乱的时期，欧美国家都在强调加快接种，据约翰霍普金斯大学最新数据显示：
一般认为，疫苗接种率至少达到60%，才能建立群体免疫屏障。理想情况下，欧美等国家如果能在2021年6月份达到此目标，跨境电商今年旺季的物流压力，有望得到一定程度的缓解。“揽、干、关、仓、配”各节点资源吃紧，整个物流链条周期拉长，将导致卖家资金回笼更慢，比如从4个月一次延迟到半年周转一次，库存费用和风险抬高，资金压力变大，特别是补货相当多的卖家，如果周转率不高，身后的回旋余地更小：往前一步出现现金流吃紧，往后一步只能加快去库存。前几天，全球目光聚焦在苏伊士运河“长赐号”上，大船重启后，即使运河方24小时通航，最乐观估计至少需4天时间处理积压船只，马士基则表示需要“6天或更长时间”。运河虽已恢复通航，但带给全球供应链的连锁反应，将在这个4月集中显现：马士基预估未来几周运力将下降20％-30％，已暂停部分短期出口订舱；为了让航线重回正轨，近期或有更多停航空班。苏伊士的这条船，是疫情下全球供给链脆弱的一个缩影。最根本的是，相较2020年，运输周期并没有太多改善。无论是直发还是海外仓，陆运、海运还是空运，最终都绕不开“配”的漏斗，尾程处理能力跟不上，缩短运输周期就无从谈起。近几天，欧洲和美国亚马逊已出现大面积爆仓，尾程延误严重，如德国纽伦堡仓库、英国DPD仓库货物严重积压，苏伊士运河堵了6天，更是再给欧洲物流伤口上撒了把盐。运输周期的改善问题，归根结底看疫情防控进度。分析师普遍预测至少要到三季度，但受苏伊士事故影响，运输周期正常化将需要更长的时间，运力持续维持紧张状态。此背景下，卖家的备货风险就可能在某个点（如苏伊士运河事件）被随机放大，备货需结合实际三思后行。3月28日，白宫宣布一项3万亿美元经济刺激计划，而3月初的1.9万亿“发钱计划”也已到账。美国密歇根大学3月消费者信心指数达到84.9，达到疫情后下跌以来的最高值。这算是最近唯一的好消息，美国消费者补贴到账后，消费能力有所保证，卖家将迎来新一波爆单。2021年，行业进入从“冲刺”到“慢跑”新阶段，建议卖家对应调整自身战略步伐，并主动出击抢占优秀物流资源。如今市场增速回归疫前水平，假如仍不计成本地扩充备货，当仓储资源和配送资源其中一样不匹配，过高库存加大资金压力，可能影响运营安全。
不少大型卖家在综合判断后，对未来销售持观望或谨慎乐观态度，开始考虑和第三方海外仓建立长期合作关系，只有稳定的海外仓及配送渠道，才能保证自己的周转率健康在合理范围内。今年的海外仓资源依旧紧张，建议卖家及早调整策略，除了在淡季提早布局海外仓业务，更要合理搭配仓储渠道，与运输企业、海外仓企业加强互动和建立长期合作，加强供应链上下协同，打造优势伙伴集群，共同对抗疫情下的物流震荡，决胜2021。
